Нужна ли защита владельцам ценных бумаг?

Рынок ценных бумаг  считается одним из развивающихся в России. Однако, по сообщениям ПАО Московская Биржа, количество физических лиц, зарегистрированных на фондовом рынке по итогам 2016 года, достигло 1,4 млн человек. И это достаточно низкий показатель – 1% от общей численности населения, или 1,9% от численности экономически активного населения.

 

Вся страна владела…

Те из наших сограждан, кто считает, что никогда не имел  опыта работы с ценными бумагами, ошибаются. На заре 90-ых всем гражданам РФ выдали ваучер. Или так называемый приватизационный чек. С его помощью мы должны были поучаствовать в приватизации государственных предприятий. Официальная статистика говорит о том, что для большинства этот процесс закончился печально – лишь 15% населения смогли получить прибыль или остаются акционерами до сих пор. Те же 85%, кто вложил ваучеры в финансовые пирамиды или продал их за бесценок, вряд ли сегодня верят в перспективы этого рынка. Поэтому журналист ИА «Высота 102», чьи шесть акций «Г….С….» стоят сейчас 6 рублей, попытался разобраться, существует ли на данный момент на государственном уровне защита прав владельцев ценных бумаг.

Деньги или неденьги?

Пусть не запутает нашего читателя слово «бумага». Привыкли мы к деньгам, но и ценная бумага через несколько лет может принести и солидную прибыль. Семья моего коллеги на акции одного из волгоградских энергетических предприятий через 2 года после приватизации смогла построить гараж, а его родственники, продав их спустя еще 2 года – купить квартиру. Так что же такое – акция?

Это эквивалент доли в определенной компании. То есть её владелец вполне может претендовать и на часть прибыли этой компании, иными словами,  получать дивиденды. Те, кто вложил в акции прибыльных предприятий, смог продать их по выгодной цене. 

Купив в 1993 году на свой ваучер акции «Г….С…», я получила долю компании, которая, как стало понятным,  не имела реального бизнеса, а, значит, и прибыли иметь не могла. Сегодня покупателей на эти акции нет. Как считает ряд экспертов, виноваты в этой ситуации лишь приобретатели акций.

Сегодня нам доступны самые разные виды ценных бумаг. Например, облигации, имеющие конкретный срок обращения. После этого срока тот, кто их выпустил (эмитент), обязан их выкупить. В период их действия можно получить и доход в виде процента. Те, кто отлично знает международное законодательство, осведомлен и о системе  упрощенного взаиморасчета между субъектами с помощью векселя. Есть производные финансовые инструменты, например, опционы, ими, как правило, пользуются юрлица.

 

Кто защищает права владельцев ценных бумаг?

Надзор  за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг в России  осуществляет ЦБ РФ. Есть и список всех, кто имеет разрешение работать с ценными бумагами.

Что же касается системы защиты их владельцев, то, согласно докладу Центробанка 2017 года «Создание системы гарантирования на рынке ценных бумаг» ,  единый механизм гарантирования сохранности инвестиций физических лиц на этом рынке в настоящее время отсутствует. «Решением указанной проблемы может являться создание комплексной системы гарантирования инвестиций на рынке ценных бумаг», - отмечается в докладе, где даётся анализ подобных гарантий в развитых и развивающихся странах.  

Здесь же констатируется, что в полной мере  защита на сегодняшний день обеспечена лишь банковским вкладчикам. Напомним, Агентство по  страхованию вкладов выплачивает до 1 млн 400 тысяч рублей тем, кто пострадал в результате ликвидации банка. 

Пока не в полной мере защищены и те, кто открыл  индивидуальные инвестиционные счета (ИИС). На этих  инвесторов распространяются нормы Федерального закона от 05.03.1999 №46 ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», к сфере регулирования которого относится защита прав физических лиц, чьим объектом инвестирования являются эмиссионные ценные бумаги. Это позволяет обеспечить баланс интересов всех участников рынка: инвесторов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и государства.

Указанным законом предусмотрено несколько вариантов защиты прав инвесторов  – физических лиц: 

- общественными объединениями инвесторов – физических лиц; 

- саморегулируемой организацией в  сфере финансового рынка, объединяющей профессиональных участников рынка ценных бумаг, имеющей право на  создание компенсационных и  иных фондов в целях возмещения понесенного инвесторами  – физическими лицами ущерба в  результате деятельности ее членов. 

Кроме того, до принятия указанного закона в  соответствии с  Указом Президента РФ от  18.11.1995 №1157 «О  некоторых мерах по  защите прав вкладчиков и  акционеров» был создан и  действует по  настоящее время Федеральный общественно-государственный фонд по  защите прав вкладчиков и  акционеров. Указанный фонд осуществляет компенсационные выплаты клиентам организаций, включенных в  Реестр юридических лиц и  индивидуальных предпринимателей, в  том числе клиентам профессиональных участников рынка ценных бумаг. Размер компенсации составляет 25 тыс. рублей, для ветеранов и  инвалидов Великой Отечественной войны – 250 тыс. рублей. 

Указанный размер компенсации, очевидно, не является эффективным инструментом защиты имущественных прав инвесторов. Таким образом, на рынке ценных бумаг в настоящее время существуют лишь отдельные механизмы защиты розничных инвесторов, а, значит, нужно помнить о том, что инвестиции – это не только шанс получить сверхприбыль, но риск потерять вложенное.

Остались вопросы? Задавайте их на форуме нашей статьи.

Вера Королевич

                                                                                   

Материал подготовлен в рамках Проекта Минфина России "Содействие повышению уровня финансовой грамотности населения и развитию финансового образования в Российской Федерации" и Региональной программы «Повышение уровня финансовой грамотности населения в Волгоградской области» на 2014–2016 годы». 

 Дополнительная информация  на сайтах Вашифинансы. РФ и www.fingram34.ru